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La redattrice del FT Rula Khalaf sceglie le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Le principali riforme fiscali sulle pensioni attuate nel 2006 hanno introdotto limiti annuali e di durata semplificata sull’importo dei risparmi pensionistici che possono beneficiare di sgravi fiscali. Ma da allora la politica dell’indennità a vita (LTA) è stata estremamente irregolare.
Dopo un primo periodo di aumenti preannunciati, è stato congelato, tagliato più volte nel 2012, 2014 e 2016, ciascuno seguito da un breve congelamento. Seguì un periodo di indicizzazione, poi un altro congelamento.
Ma questo non è nulla in confronto al caos a cui potremmo assistere. Cosa possono aspettarsi i risparmiatori? Chi rischia di soffrire di più?
Nel suo Bilancio di marzo, il Cancelliere Jeremy Hunt ha inaspettatamente annunciato che la LTA verrebbe rimosso entro aprile 2024, rinunciando alla sanzione del prelievo LTA per il 2023-24 come misura provvisoria.
Ma nel giro di poche ore il Partito Laburista ha indicato che avrebbe cambiato politica se eletto. I risparmiatori del Regno Unito si trovano quindi nella strana posizione di godere di alcune delle norme sul risparmio previdenziale più agevolate dal punto di vista fiscale da decenni, ma è probabile che il limite venga ripristinato nei prossimi anni.
Una nuova analisi della società di consulenza LCP suggerisce che circa 250.000 persone nella fascia di età 55-64 anni potrebbero avere un problema LTA se tornasse al livello precedente dopo le prossime elezioni generali. Ciò include coloro che hanno già risparmi pensionistici superiori all’attuale LTA di £ 1.073.100 o che possono aspettarsi di superare tale livello prima di andare in pensione.
Ma la nostra analisi suggerisce che il ripristino della LTA andrà ben oltre il semplice ripristino di tutti i riferimenti alla LTA nella legislazione fiscale esistente, che il governo è impegnato a eliminare. Sono diverse le sfide chiave che il nuovo governo dovrà affrontare. Le scadenze legislative ravvicinate implicano che alcuni di essi richiederanno un’azione in questo lato delle elezioni, una proposta problematica; altri potrebbero riferirsi alle prime settimane della formazione di un nuovo governo.
La prima domanda chiave è cosa significherà il ripristino della LTA per i funzionari pubblici di alto livello, come i medici del Servizio Sanitario Nazionale, che sono tra i gruppi che hanno maggiori probabilità di raggiungere il limite a causa delle pensioni professionali a prestazione definita (DB) relativamente elevate.
Hunt ha chiarito nel suo annuncio sul Bilancio che incoraggiare i medici a continuare a lavorare, piuttosto che andare in pensione per motivi fiscali, è stata la motivazione principale per eliminare la LTA. Il nuovo governo è altrettanto desideroso di mantenere i servizi di medici esperti, ma i dettagli di una strategia alternativa devono ancora essere chiariti. Senza un piano pienamente sviluppato, c’è il rischio che i medici votino in modo indiretto e vadano in pensione per evitare il rischio di una tassazione potenzialmente punitiva dopo le elezioni.
Una seconda questione chiave per il nuovo cancelliere sono i cambiamenti comportamentali indotti sia dall’abolizione della LTA che dalla sua proposta di ripristino. La combinazione tra la fine della tassa LTA e il significativo allentamento dei limiti annuali di risparmio pensionistico agevolati dal punto di vista fiscale consente attualmente ad alcuni redditi più elevati di versare grandi contributi alle loro pensioni.
Per il nuovo governo, imporre oneri fiscali su tali panieri pensionistici rafforzati potrebbe essere ampiamente visto come una tassazione regressiva. Quindi sicuramente dovrebbe esserci una protezione transitoria per coloro che avevano già superato il vecchio limite LTA prima delle elezioni.
Ma una sfida più grande sarebbe se gli individui anticipassero il recupero della LTA e del suo carico fiscale cristallizzando i loro risparmi previdenziali prima che venissero ripristinati, evitando così potenzialmente la portata dell’HM Revenue & Customs.
La legislazione per ripristinare la LTA sarà difficile e potrebbe non essere possibile all’inizio del primo anno fiscale dopo le elezioni. Di conseguenza, ci sarebbe il rischio di una finestra di 18 mesi (sulla base del sondaggio dell’autunno 2024 e dell’attuazione dell’aprile 2026) in cui il governo dissanguerebbe le entrate fiscali.
Una possibile risposta potrebbe essere quella di introdurre una legislazione di emergenza “anti-forestale” subito dopo le elezioni. Ciò potrebbe rendere chiaro che il governo è impegnato a ripristinare la LTA e a non consentire ai singoli individui di trarre vantaggio dal ritardo nell’attuazione della politica. Ma tale legislazione sarebbe di per sé complessa e richiederebbe un lavoro preparatorio prima delle elezioni.
Supponendo che la LTA venga reintrodotta, un’opzione sarebbe quella di avviare tutti i risparmiatori da zero in termini di quantità di nuova LTA che hanno consumato. Ma questo sarebbe molto ingiusto in quanto coloro che hanno goduto e cristallizzato benefici fiscali sulla pensione per tutta la vita potrebbero effettivamente ricominciare da capo e godere di ancora più benefici fiscali. Quindi è probabile che sarà necessario un processo per tenere conto dei risparmi precedentemente avvantaggiati dal punto di vista fiscale e trattarli come se “utilizzassero” parte o tutto il nuovo LTA.
In particolare, coloro che hanno iniziato a percepire la pensione DB possono avere un utilizzo presunto della LTA basato sul lavoro a ritroso rispetto alla pensione ordinaria attuale. Questo era l’approccio adottato nel 2006, quando venne introdotta per la prima volta la LTA. Potrebbe essere più difficile spiegare le precedenti “cristallizzazioni” del risparmio a contribuzione definita, in cui il denaro prelevato potrebbe non essere più “avvolto” nelle pensioni ed è quindi potenzialmente invisibile alle autorità fiscali.
A prima vista, l’attuale regime indulgente per i singoli risparmiatori potrebbe consentire risparmi previdenziali più avvantaggiati dal punto di vista fiscale rispetto a quanto consentito in precedenza. Ma la significativa probabilità di un cambio di governo e l’incertezza sulla misura in cui le future modifiche fiscali saranno retroattive pongono sfide importanti. Eventuali modifiche importanti ai piani di risparmio previdenziale non dovrebbero essere apportate senza una consulenza finanziaria competente e personalizzata.
Non c’è dubbio che il settore della consulenza finanziaria farà gli straordinari nei prossimi mesi per aiutare i risparmiatori a sfruttare al meglio l’attuale allentamento dei limiti fiscali sulle pensioni, oltre a considerare le implicazioni di un possibile cambio di governo. La sfida per un governo entrante determinato a riavviare la LTA sarà quella di pianificare in anticipo per garantire che possa essere ripristinata nel modo più rapido ed efficiente possibile.
Sir Steve Webb è partner della società di consulenza LCP. “Il beneficio a vita potrebbe ritornare?” Il rapporto LCP è disponibile qui lcp.com:
